年赚8000万，广安生物的业绩一跃超过了很多计划IPO的公司，这多亏了猪八戒“二师兄”价格上涨。站在“风口”，多家养猪企业正计划借势融资涨身价。

　　盈利超拟上市公司

　　养殖生猪和供应生猪“粮食”的广安生物，估值或许就要超10亿了，远超目前的市值。

　　广安生物日前抛出一份融资方案，计划以4.8元-6.6元/股的区间价格，募资不超2.64亿元。以发行数量4000万股计算，发行后公司估值为8.64亿元至11.88亿元。

　　广安生物拥有12个做市商，事实上，以今天的收盘价4.18元计算，广安生物的市值仅为5.85亿。

　　在新三板公司纷纷抱怨融资难的时候，多家养猪企业却趁着“风口”抛出融资计划，广安生物开口便是2.64亿。自信，或来源于去年“爆发”的业绩。

　　去年，广安生物收入同比微增2%继续超过8亿，不过盈利却大增逾6成，净利润超过8000万元，超过了新三板同行很多企业甚至拟IPO公司。

　　去年盈利超3000万的新三板畜牧业公司：

　　新三板61家畜牧业公司已经披露了去年年报，从数据来看，广安生物2016年的净利润仅次于佳和农牧、天兆猪业、湘村股份，超过了拟IPO的晓鸣农牧、湘佳牧业（4月份已中止审查）、上陵牧业、圣迪乐村。

　　去年盈利大幅增长的广安生物，与天兆猪业、羌山农牧等养猪为主业的企业一样，站上了“风口”，业绩跟着猪价一起“飞”了起来。

　　相比之下，去年家禽企业业绩普遍惨淡，主营为家禽的湘佳牧业去年净利润下滑37%至5220万元，春茂股份更是同比转亏。

　　养猪比养鸡更赚钱，广安生物计划的融资中，有1.3亿打算投向年出栏20万头生猪项目。

　　能躲得过“猪周期”吗？

　　广安生物的主业主要包括饲料的生产销售，生猪养殖和销售两大板块，在2016年之前，饲料业务贡献的收入超过一半，与此同时生猪业务的收入比例却在逐步上升。

　　2015年下半年以来，生猪价格回暖，去年广安生物生猪养殖业务的收入占比终于超过50%，而由于饲料行业竞争激烈，该业务收入比例降至42%，广安生物更像是一家养猪企业。

　　养猪，难逃“二师兄周期”。2014年国内生猪价格低迷，天兆猪业、羌山农牧当年盈利均出现了大幅下滑，两家公司2014年均为亏损。

　　2014年以来国内生猪出场价走势：

　　广安生物曾提示，国内生猪价格具有周期性波动特征，通常3-4年为一个周期。生猪价格的波动将直接影响生猪养殖毛利率，最终引起利润的波动。

　　除此之外，养猪行业还存在饲料成本上升、疫病等不确定性因素。

　　天兆猪业曾表示，饲料成本占公司生产成本的60%以上，而玉米和豆粕等基础农产品是生猪饲料的主要原材料，因此玉米和豆粕价格的波动是影响公司毛利率的主要因素之一。

　　与单纯养猪的天兆猪业、羌山农牧不一样，广安生物既卖饲料又养猪，可以形成一定的互补。该公司“饲料养猪联动”的模式，有利于缓解饲料价格上涨对养猪成本的影响。

　　在去年持续高位运行后，今年的生猪价格出现回落，数据显示，生猪出厂价在3月份跌回16元/千克后，6月份已跌破14元/千克，而去年多数时间保持在18元/千克。

　　广安生物一季度的业绩已然受到影响，一季报显示，广安生物净利润同比下滑了17%。按照上半年生猪出场价的表现，广安生物今年上半年业绩预计将会受到影响。

　　想融资就能成功？

　　登陆新三板进行融资，是大多数畜牧业公司的计划。

　　新三板61家畜牧业公司，其中近7成的企业挂牌以来抛出过定增融资计划，其中近一半的企业已经实施完成，包括拟IPO公司湘村股份、晓鸣农牧、圣迪乐村等。

　　今年以来实施完成定增的畜牧业公司：

　　除此之外，11家亮出融资方案的企业正在推进过程中，包括近日披露定增方案的养猪企业天兆猪业、羌山农牧等。

　　鉴于本身规模及业绩表现，多数公司募资资金在几千万。而晓鸣农牧等公司计划募资金额超过1亿元，晓鸣农牧去年净利润同比增长超过8成。

　　从发行价格来看，智诚股份、壹加壹等多家畜牧业公司的定增价格市盈率超过了20倍，赛科星发行价格在增发后的市盈率更是超过了70倍，晓鸣农牧、川娇农牧等公司定增价格市盈率则低于20倍。

　　尽管大多数企业成功实现了融资，但也有被迫取消的。勇辉生态去年7月公布定增方案后不到一个月，发行方案就被股东大会多数票反对否决了，公司解释为股票发行方案调整。

　　此外，春茂股份、桂林森农去年也取消了定增计划。桂林森农表示因政策、市场环境变化，春茂股份简单地表示基于公司长期发展战略的考虑，但或与2015年业绩未达预期有关。

　　事实上，广安生物自2014年底挂牌以来，已经实施了多次定增融资，其中在2015年6月完成的定增中，获得了天星、九泰基金等多家机构的捧场，当时的发行价格为每股9元，广安生物今天收盘价（复权后8.83元）已经低于当时的发行价格。如今其计划高于市价进行融资，能否成功请拭目以待。