受南方强降雨影响，上半年国内啤酒行业整体表现疲软。

尽管行业整体增长动力不足，但高端化趋势依然强劲。华润啤酒、百威亚太和重庆啤酒等企业在高端产品上均实现了不同程度的增长，推动整体平均销售价格提升和毛利率增加。“高端化依然在路上。”业内普遍认为。

与此同时，啤酒消费呈现出多样化和碎片化的特点，消费升级推动市场去中心化。新兴渠道如电商和精酿啤酒市场的崛起，为啤酒企业提供了新的增长点。

上半年整体疲软

8月19日，华润啤酒（00291.HK）披露了半年报，1-6月实现营业收入为237.44亿元，同比微降0.53%；股东应占溢利47.05亿元，同比增长1.2%。

华润啤酒董事会主席侯孝海在业绩说明会上表示，年初一季度总体形势不错，二季度比较平稳，6月份以后由于受全国各地温度、降雨分布影响，压力比较大。

侯孝海对于下半年业绩预测是“现在天气影响在逐渐减少，去年下半年基数相对偏低，对于下半年发展谨慎乐观，努力争取全年有一个较好表现。”

百威亚太（01876.HK）则受到更多影响，主要业绩指标低于行业预期。上半年百威亚太啤酒总销量46.57亿公升，同比下滑6.2%；实现收入33.99亿美元，同比减少4.3%；股权持有人应占溢利由2023年上半年的5.75亿美元减少至2024年上半年的5.41亿美元。

对于上半年业绩的下滑，百威亚太认为主要缘于第二季度中国市场的表现。“第二季度总销量及收入分别减少7.3%及7.8%，每百升收入持平。原因是广东省及福建省的强降雨所致，而大部分高端业务的区域范围集中于此。”

嘉士伯中国运营平台重庆啤酒（600132.SH）同样将业绩不佳归咎为“天气原因”。重庆啤酒称：“受到与啤酒需求相关的消费场景复苏乏力以及极端天气的影响，公司可能无法达到年初的营收预期。”

唯一的亮色来自燕京啤酒（000729.SZ），上半年实现营业收入80.46亿元，同比提升5.52%；净利润7.58亿元，同比提升47.54%。

啤酒营销专家方刚对蓝鲸新闻记者表示，燕京啤酒基数较低，此前改革和高端化的红利仍在持续，预计其红利释放还将继续。

上半年整体国内啤酒行业都略显疲态，根据国家统计局数据，1-6月规模以上啤酒生产企业的累计产量达到了1908.8万千升，同比增长仅0.1%，增速明显放缓。

方刚对此表示，天气是下降的原因之一，整个啤酒行业要面对缩量，过去可以量少一点，提升利润指标，包括调整产品结构、涨价、优化产能。当这些手段用完之后，红利释放完毕，行业的高端化会进入新的阶段。

高端化在路上

虽然整体业绩表现出增长动力不足，但高端产品的增长依然在持续。

据华润啤酒财报显示，中档及以上啤酒销量占比首次于上半年超过50%。次高档及以上啤酒销量较去年同期实现单位数增长，高档及以上啤酒销量较去年同期录得超过10%增长。同时，受益于持续的高端化发展，华润啤酒整体啤酒平均销售价格同比上升2.0%，部分包装物成本下降，啤酒业务的毛利率上升0.6%至45.8%。

百威亚太也在财报中指出，在持续高端化以及成本管理措施的推动下，除息税折旧摊销前盈利率回升至疫情前的水平。

同时，重庆啤酒的高档产品已成为营收主力，上半年8元以上的高档产品营收为52.63亿元，同比增长近3%；4-8元的产品营收31.74亿元，同比增长4%以上。

侯孝海对此表示，国内啤酒高端化的趋势并没有改变，高档啤酒产品的增长比例未来可能是现在的一倍以上；与之相对的是，低端啤酒或者经济性啤酒在近几年出现了大幅度的下降；8-10元和10-12元这两个价格带将成为高端化的主要推动力量和发展力量。

华创食饮近期的研报也指出，19-23年间行业销量结构已从“大底尖顶”升级为“金字塔形”，未来5年核心仍是8元以上持续扩容，且8-10元取代6元价格带是高端化确定性较高逻辑。10元以上更重品牌长期培育，难度虽大但玩家更少。

寻找新增长点

值得注意的是，随着高端化的持续，国内的啤酒消费也呈现出更加多样化和碎片化的发展特点。

“消费升级的实质是去中心化，从千篇一律到千变万化。”方刚指出了三个关键点：产品、消费人群以及渠道，其中，城市渠道的碎片化明显快于村镇，新渠道就意味着新机会。

侯孝海也指出，“国内啤酒的高端化从品质提升、价格提高、结构改变，逐步向高端化的第二阶段价值化、体验化、个性化和消费的场景化开始改变，这个趋势非常明显。”

从新兴渠道的发展态势来看，燕京啤酒上半年电商渠道的营收同比增长接近30%；重庆啤酒1664品牌官宣全新品牌代言人于适，焕新“玩味新法式”主题营销战役，实现品牌曝光度提升。官宣当日曝光破6亿，电商销量霸榜。

此外，近年来精酿啤酒市场的迅速崛起成为另一大亮点。据蓝鲸新闻记者了解，精酿啤酒以其独特的口感和品质，正逐步赢得消费者的青睐。

据悉，目前盒马精酿已经成为销售量最高的精酿品牌。“刚开始在会员店做鲜啤的时候量很小，一个店大概几十箱的量，去年、前年已经开始井喷式爆发了，光罐子的数量，今年这两个月比去年增长20%以上，并且在持续增长。目前精酿啤酒销售在盒马啤酒类目的占比中已高达65%，其中精酿鲜啤占比达50%，显示出强劲的市场潜力和增长动力。”盒马采购寻源专家俪雯对蓝鲸新闻记者表示。

中金近期研报指出，当前啤酒消费受宏观经济影响，出现原有常规渠道存量下降、消费分化、多元化等变化，对企业来说需要关注livehouse、会员商超、到家服务等新兴场景，响应消费者需求，寻找新的增长点。