2017年的银行中报已尽数披露。在港上市的8家城商行中，有4家仍保持了两位数增长，徽商银行正是其中之一。

　　半年报数据显示，截至2017年6月末，徽商银行资产总额为人民币8126.78亿元，比上年末增长7.67%；净利润37.8亿元，同比增速10.92%。不良贷款余额31.43亿元，比上年末增加1.76亿元；不良贷款率为1.06%，比上年末降低0.01个百分点。

　　虽然资产规模、利润、不良水平等指标仍表现稳定，但随着A股发行在上半年二次终止，徽商银行资本充足率的压力仍然较大。

　　公司业务唱“主角”

　　MPA考核及同业业务监管的力度加大，不少银行的生息资产规模增速减缓，非息收入在大幅增加。但从徽商银行的数据来看，利息收入仍远远高于非息收入部分。

　　1-6月，徽商银行实现利息收入181.17亿元，同比增长13.49%，而非利息净收入13.15亿元，同比减少0.29亿元，降幅2.16%。年报中解释，利息收入增加主要是由于生息资产规模扩张。

　　另外，与不少银行提出的零售转型不同的是，徽商银行的业务重点仍在对公业务，包括公司贷款、公司存款、投资银行、交易银行、“PPP全程通”、基金业务以及一系列手续费及佣金类服务。

　　在其利润构成中，公司银行业务占比52.20%，资金业务占比39.56%，个人银行业务占7.48%，其他业务占0.76%。

　　从存款结构来看，截至2016年末，该行公司存款余额3639.01 亿元(不含保证金存款)，较上年末增长310.14亿元，占存款总额的71.2%。对比之下，零售客户存款仅占24.63%。

　　徽商银行董事长李宏鸣在业绩发布会上表示，相比同行，徽商银行2.18%的净利差水平仍比较高，原因之一就是负债成本控制相对较好。其负债结构中，一般性存款即客户存款占比67.55%，如同业存款仅占10.13%。李宏鸣称，“这对大多数银行来说，是个非常诱人的结构。”

　　他表示，徽商银行一般存款年化平均成本率仅为1.47%，总负债成本率只有2.21%，因而在利差收窄的大背景下，仍保持了较高的利差水平。

　　同时，公司贷款也一直是其贷款组成最主要部分。目前，徽商银行的主要公司贷款客户是在安徽、江苏省内经营业务的企业。上半年，公司贷款(含贴现)余额1993.19亿元，较2016 年末增长33.56亿元，占到贷款总额的近67%。

　　根据半年报的说法，在公司业务中，PPP业务又被称作“全行重点发展的战略性业务”。2016年，徽商银行设立了安徽省级PPP引导基金和PPP产业联盟，基金注册总规模500亿元。以此为依托，银行通过基金、贷款、保函、供应链、零售、资产证券化等金融产品，为PPP项目提供综合金融服务。

　　2017年上半年，徽商银行推出的“PPP全程通”产品，已涉及40多个PPP项目，融资规模300多亿元。

　　核心资本承压

　　对于股份行及城商行，资本充足率及资本补充能力一直是经营的制约因素之一。许多银行都面临如何满足资本充足率监管要求，徽商银行也是如此。

　　截至6月30日，徽商银行的资本充足率为12.42%，一级资本充足率为9.69%，核心一级资本充足率为8.62%。其中，核心一级资本充足率从2013年以来几乎是连续下滑。

　　今年3月，徽商银行曾公布2016年度分红预案，每10股0.61元(含税)的股息，比2015年每10股1.59元(含税)大幅下降。徽商银行解释，此举是为了留存利润补充资本以及为满足8%的监管预警底线的需要。

　　在业绩发布会上，李宏鸣也就此回应称，银行会根据需要来补充资本，包括节约资本，优化资本结构，压缩资本支出，扩大中间业务和低资本业务等。

　　“其实我们这几年的利润在60亿水平，当中约40亿元会转为核心一级资本。按目前资本充率4.5倍的要求，大约能够有500亿-600亿的风险资产，以风险权重计，约能支持800亿-1000亿元资产增长。”李宏鸣表示，不排除采取外源补充，包括H股发行新股、在A股上市或发资本债等方式。

　　为了缓解资本压力，2016年11月，徽商银行确实发行了规模为8.88亿美元的境外优先股，用于补充其他一级资本。但从债券发行来看，徽商银行仅在2011年发行40亿元次级债券，2015年发行80亿元二级资本债券。

　　今年8月，徽商银行也曾有金融债的发行计划，不过并未获得安徽银监局的批准。安徽银监局在当时发布的公告中称，根据《中国银监会中资商业银行行政许可事项实施办法》规定，中资商业银行发行金融债应当符合“贷款风险分类结果真实准确”的条件。经审查，徽商银行关于发行2017年绿色金融债券的申请不符合此项条件。

　　虽然急于补充资本，但徽商银行仍在今年3月二度中止A股发行审查。根据徽商银行此前说法，原因一是“须就相关法律法规及证监会要求所涉及的部分事项与部分董事、股东进一步协商”，二是“审计服务机构面临更换”。