千呼万唤始出来，9月8日，在这个听起来有“久”有“发”的吉利日子，公募FOF终于迎来了首批产品批文。南方、华夏、嘉实、泰达宏利、海富通、建信相继公告各有一只FOF产品获批。

　　据21世纪经济报道记者随后了解，这6家公司在拿到批文之后，目前都在紧锣密鼓地推进各项流程，以争取早日发行。业内普遍预计，如果没有意外，在完成了流动性风险管理规定的相关修改后，最快下周可能就会有首批产品的招募说明书披露出来。而这也意味着，公募基金将正式开启它的FOF时代。

　　首批细节

　　公开信息显示，首批获批的6只公募FOF产品分别为华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金（FOF）、南方全天候策略混合基金中基金（FOF）、嘉实领航资产配置混合型（FOF）、建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）、泰达宏利全能优选（FOF）和海富通聚优精选（FOF）。

　　谁是这首批中的首只？如果按照证监会批复的许可编号来推算，应该花落南方，为南方全天候策略混合FOF，然后依次是泰达宏利、嘉实、华夏、海富通，最后是建信。对于为什么是这个顺序，又为什么这6只产品入选首批？据21世纪经济报道记者问询了解，至目前为止，监管部门尚无相应说法，而无论是有幸入选的基金公司还是暂未入选的基金公司也都不太明确具体原因。

　　有基金分析人士推测，上报时间自然是很重要的因素，先来先得，合乎常理。从证监会披露的《基金募集申请核准进度公示表》上看，获批的这6只公募FOF产品是最先上报的，申请材料接受日均为2016年11月29日，2016年12月6日获得受理，今年3月21日收到了第一次反馈。不过，在2016年11月29日收到申请材料接收通知的FOF基金有20只，今年3月21日收到第一次反馈的减少为其中的10只，除了首批获批的6只以外，还有4只分别来自中融、长盛、上投摩根和前海开源。

　　“其实行业内一直预期首批公募FOF会少于10只，但监管层会怎么选择是个谜。对比已获批和未能首批获批的FOF产品，暂时来看，产品名称模糊，公司成立时间较短，公司产品线、过往业绩等不甚出众等，这些可能都是原因，但也只是业内的一些猜测。相较于为何这6只产品首批获批，市场更关注其背后可能存在的发展导向。”一位上海的公募基金高管向21世纪经济报道记者如是表示。

　　有一个细节值得一提，这6只公募FOF最后获批的名称与初期上报时有些不同，如嘉实领航资产配置混合型（FOF）删去了“全天候”三个字；海富通聚优精选（FOF）原来叫“金牛精选”； 建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）原上报名称是“福安养老稳健”，删掉了“养老稳健”。基金名称变化是应监管层要求，还是因基金策略变化或改变了基金策略，由于没有招募说明书披露，目前不得而知。

　　6家扫描

　　从去年中旬FOF指引公开征求意见算起，到现在公募FOF终于获批，期间已有一年多时间。好买基金分析人士表示，这与公募基金市场向来风控严格，新产品引进需要层层考量有关，而且公募FOF不仅仅是新产品，或担负着稳定市场的期许，将给公募基金市场带来新的业态。从各家公募基金的备战态度中，也可窥见这个行业对于FOF的重视。

　　具体来看，6只首批获批的公募FOF有资产配置型、风险目标型、风险平价型等，有内部FOF，也有全市场的外部FOF。但无一例外，它们对风险的把控都十分重视，追求绝对收益。

　　华夏基金副总经理李一梅表示，华夏基金FOF产品的核心就是基金经理帮投资者选基金，解决基金投资方面的痛点和困扰，让普通投资者也能享受过去高净值人群或机构投资者才能享受的专业投顾服务。现已完成了80%基金经理的调研。

　　嘉实基金相关人士表示，嘉实领航资产配置混合型FOF是一只全市场FOF，以风险平价策略为基础精选个类属优质资产，专注解决长期收益和短期波动之间的矛盾。这个策略两年多以前，公司就已经在专户上开始运作，有了很多的实盘运行经验。

　　泰达宏利这次获批的FOF也是一只风险平价策略的全市场FOF，早在去年，该公司也推出了国内首只“先控风险、再求收益”的目标风险策略基金作为“试验”。

　　当然，作为一种新的产品，投资者难免会有各种迷惑和担忧，比如关于内部FOF和外部FOF的争议，双重收费的争议，还有银行渠道人士表示，担心FOF成为基金公司自身存量产品的营销工具，以前有些债券分仓型基金也有FOF的逻辑，但效果并不好，公募FOF还需要摸索出一个有效的方向，此外，既然是公募，面向普通投资者，基金方对客户的需求也需要进一步了解。

　　对此，天相投顾投资研究中心负责人贾志表示，FOF不仅是产品，而是一种服务，公募FOF出现正当其时。但他认为，关于内部FOF好还是外部FOF好，双重收费是否合理，还是交给市场去评判，新生事物需要市场检验需要时间，投资FOF不要追求短期排名，基金公司不要将其作为一种内部FOF的营销工具，投资者也不要迷信量化投资。

　　好买基金研究总监曾令华认为，有研究表明，机构投资者持仓与基金业绩存在正相关性，至少FOF基金能够做到去掉差的。“好的基金都是相同的，团队稳定、核心人物能力强，公司机制合理等，但不好的基金各有各的不同。如果立足于长期业绩，还是要识别差的公司。其次，要限制换手。”他说。

　　公募FOF来了，这是真的。一位有FOF获批的基金公司人士透露，根据监管要求，9月1日后刊登的新基金发售公告需要按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》完成基金合同、招募说明书等内容的修改，方可开展募集工作，而新规同样适用于新获批的FOF。据21世纪经济报道记者了解，目前，首批获批产品的6家基金公司都在进行相关修改工作，预计很快就将重新上报发布。